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股票知识库

什么是股市的顶?什么决定了股市的顶?

2018-03-26 03:45:12 股票知识库

  什么是股市的顶?什么决定了股市的顶?

  中国股市,只要投机的气氛开始形成,就很难扭转,就像熊市的趋势形成之后很难扭转一样,源于中国绝大多数都是趋势投资者,而不是价值投资者。

  当投机的趋势形成之后,发新股往往无法决定股市的顶,这时候新股一定是加速发行的。 前段时间证监会不断提示股市的风险,还有报道说证监会约谈大量购买创业板的基金,这些有形之手一样无法决定股市的顶部。

  为什么会形成这样的局面?源于中国经济过渡依靠货币,当央行不断释放货币的时候,趋势投资者就集体进场,央行释放货币加上储蓄搬家,这就形成巨大的趋势,无论证监会的约谈还是释放利空,新股发行等,都无法改变股市的趋势。

  股市的顶一般都需要央行收紧货币以后才会形成,股市的存量资本和储蓄流入的资本在股市中是有巨大损耗的,股市的分红在沪深股市中是毛毛雨,可是,沪深股市是一个高换手率的市场,印花税很高,就会消耗股市的存量资金,加上新股发行和老股不断地再融资,在央行收缩货币之后,最终就会形成股市的流动性枯竭。这就决定了股市的顶。

  很多人用美国日本的股市研究中国的股市,都不会成功,源于中国的股市与世界上任何国家的股市都不一样,绝大多数参与者都是趋势逐利者,加上政府也在股市逐利,决定了上涨周期的结束一般需要央行收缩货币,这种收缩的原因可能有很多种,比如通胀,比如汇率等;当熊市来临的时候,前期过量的新股发行、过量融资,流动性枯竭一起发作,只有经过很长时间的调整才能恢复股市的生态环境,这时就进入慢慢熊途,所以,沪深股市总是牛短熊长,这是客观因素决定的,不以任何人的意志为转移。相反,成熟股市没有政府在其中,新股发行按市场要求进行,成熟股市的再融资也比较少,加上价值投资占主流,就难以形成牛短熊长的情形。

  但是,不同的时期股市的重点是不一样的,07年以前的牛市,中国出现城镇化的高峰,沪指风光;07年以后,城镇化接近转折点,09年开始的流动性释放,沪指开始让位于深综指;2012年以后,沪指、深指又开始让位于中小板和创业板,未来会怎么走?我估计各种板的概念将减弱,国有股指数将让位于民营股指数。

  所以,本轮股市的最终高点,不能仅仅盯着沪指,如果你只看沪指,就看不到股市内在的真相,虽然这依旧是一轮流动性推动的,但流动性推动的顶点会以另外的方式来表示,创业板指数可以表示吗?我认为也难,源于证监会对进入创业板是有很多限制的,用中小板来表示应该更加合理。

  所以,本轮股市的顶,除了盯着央行政策的变化和成交量的变化之外(前面说过),还应该关注中小板的技术图形,这个图形在今天最有意义。

  从心理学来说,将股市99.9%的人都训练成多头的时候(媒体不断报道死了也不卖股票),就到顶了,在顶部逃走的不会超过0.1%,见顶之后可以见风使舵逃走的都是聪明人,那时很多人会用成堆的砖头拍你,因为他们的思维还处在死了也不卖的阶段。

  我过去说煤炭顶、白酒顶、房价顶等等的时候,你会看到留言的砖头,砖头越多,骂的越难听,说明判断的越对。

  另外,大家需要牢记,在政府之手没有退出股市之前,沪深股市牛短熊长的特点永远不会改变。

  很多人问是否看好哪只股,本人不便回答,何况,沪深股市可以看好的股票是很少数的,我前面说过我自己的标准:大股东是民营,持股比例很高、自身通过增发不断增持,有野心,经营模式独特(互联网的股票基本如此)或产品具有领先水平(至少需要中国领先,最好是世界领先)等,每个人的性格不同,注定在股市中逐利的模式不同,每个人都要根据自身的特点建立自己的模式,才能在股市逐利。如果你看好一只股票,自身都没有信心,需要去咨询别人,怎么可能持有?(至少中期持有,自己没信心的时候一个小幅震荡就把你震出来 ),这种情形是不能进入股市的。

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