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打新指南:怎么精打细算?

2018-03-26 02:48:53 百家论股

打新指南:怎么精打细算?

  不少股民将“打新”作为投资策略,虽然热情依旧,但市场环境已悄然改变;新一轮新股发行体制改革,把破发和减持挂钩,一定程度上保护了投资者利益,遏制了上市公司和发行人抬高发行价的冲动,然而能否改善破发局面,还有待市场检验。

  近日,纽威股份(603699,股吧)等11家企业先后分两批获得新股发行批文,由此暂停一年多的IPO正式重启。根据发行流程,拟上市企业拿到核准批文后,将进入股票发行筹备期,首批新股有望于下周三起陆续发行。

  “打新”注意“三大变化”

  IPO新政将给“打新”带来什么变化?海通证券研究报告认为主要有“三大变化”:一是个人投资者的中签率远远低于机构投资者,新政规定网下配售的新股中,至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售,这意味着机构中签率优势将进一步强化;二是新政强调新股发行定价市场化,发行价格由发行人与承销的证券公司自行协商确定,因此大型机构优先受益;三是限制高价发行,有利于股票上市获得超额收益,资质较好的股票可能出现连续多日涨停,这也提高了投资者对新股研究能力的要求。

  拟上市公司成色几何?

  首批新股成色如何?记者比较估值水平发现,拟上市公司与同类已上市公司水平大体相当。以拟上市公司纽威股份为例,与已经上市的江苏神通(002438,股吧)和中核科技(000777,股吧)具有一定可比性:2011年,江苏神通和中核科技主营业务毛利率分别为38.66%和24.88%,净利润增速分别为15.34%和10.52%;同年,纽威股份主营业务毛利率为32.10%,略低于江苏神通,高于中核科技;净利润增速为78%,远高于上述两公司。券商分析人士表示,江苏神通和中核科技2013年市盈率分别为28.2和41.4。两家公司2013年平均市盈率为34.8,准备“打新”的股民可以根据市盈率进行预估。但也有业内人士并不看好新股,通过对招股说明书的分析,认为拟上市公司成色都比较一般。

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