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高送转个股的五大特征与三风控技巧

2018-03-26 02:48:56 百家论股

高送转个股的五大特征与三风控技巧

  一般来讲,高送转公司往往具有以下特征:

  一、有送转股或者分红潜力的公司成长性较好,盈利能力是股本扩张最基本的条件。从已推出高比例送转预案的11家公司业绩分析,绩优白马股所占比例较大,其中每股收益在0.5元以上的有8家,占到总体的72.7%。同时,山东黄金(600547,股吧)(行情股吧买卖点)、天马股份(002122,股吧)(行情股吧买卖点)的净资产收益率都超过了24%,可见出色的业绩往往是进行高比例送配的基础。

  二、所属行业处于稳定发展期、收益相对稳定且位于行业龙头地位的公司,一般会考虑高派现的方案回报广大投资者。此外,若上市公司存在较强烈的扩张需求,如有新建项目需要大量资金,则优先考虑高送转方案。从目前已公布高送转的公司的实际情况来看,也验证了这一规律。

  三、公司流通股本较小,股本扩张能力就相对比较强。事实上,中小企业的股本扩张欲正是其进行高送转的重要原因。中小板(行情股吧买卖点)企业虽具有较好的成长性,业绩增速较快,在细分行业内多处于龙头地位,但囿于资本规模不大,使其对资本扩张有着异乎寻常的热情和动力,而高送转正符合了这些公司迅速扩张股本规模、增强股份流动性、吸引更多投资者特别是机构投资者参与的需求。

  四、丰厚的资本公积金是高比例转增股本的重要条件。资本公积的主要用途有两个,一是转增资本,二是弥补亏损。因此每股资本公积金越多送转股的能力就越强,而每股未分配利润则代表分红的潜力的高低。从历史上看,进行高送转的上市公司每股资本公积大多都超过2元,而每股未分配利润一般都大于1.5元。

  五、次新股及最近两年未送配个股,其股本扩张概率较大。送转股与现金分红不一样,高比例送转股后使得每股收益等指标大幅下降,因此很少有公司会连年推出大比例送转股方案。另外,高溢价发行使得新股及次新股资本公积金较高、流通股本小,特别是新股及次新股上市不久,资金需求紧张,因此这些公司多以送股或转增股取代现金分红。在已推出高比例送转方案的11家上市公司中,2007年至2008年期间上市的中小板次新股就占到了5家,接近总数的50%。

  三大标识可望降低风险

  高送转个股之所以受到市场热捧,其根源在于股本扩张能力是由上市公司业绩的持续成长决定的。但事实上,很多公司在不具备业绩支持的情况下,仍然有扩张股本的要求,这种情况往往具有很大的风险性,投机炒作往往过分推高股价。

  因此,投资者在投资时,首先要关注的是企业的业绩和成长性;其次再考虑股本的扩张,两者有效结合才可相得益彰;最后需要注意的是,尽管高分红和高送转题材股具有被炒作和获利高的可能,但仍然不可忽视存在的风险。而这种风险主要包括:1、时间风险,投资者需要把握市场节奏和恰当的买卖点。2、流动性风险,对于投资者而言,主要看是否有资金在除权前抢权及除权后填权。3、判断失误风险,一旦预期判断失败,可能造成见光死的后果。因此,投资者应全面了解各种信息,注意甄别筛选,才可能获得较好的投资收益。

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