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花旗:美股走势牛市尚未结束 可逢低买入

2018-07-06 16:16:59 外讯


花旗:美股走势牛市尚未结束 可逢低买入

2018年已经过半,对全球股市投资者都颇具挑战性。除了年初华尔街的宠儿新兴市场多个重要股指陷入技术位熊市,美股的道指和标普500指数在2月跌至技术位盘整后,尚未收复全部跌幅。

不过Strategas Research对500家机构投资者的问卷调查显示,70%的职业“玩家”都相信市场已经在2月见证了年内低点。虽然不是所有人都对下半年的股市走势抱有信心,华尔街对标普500在今年底的平均目标为是2959点,较周三收盘2713.22点还有9%的上涨空间。

花旗集团周三的最新研报显示,全球牛市尚未结束,现在就讨论离场还太早。由于该行追踪的监督股市下行症状18个信号只有3个亮起了红灯,建议客户逢低买入,毕竟离熊市还很远。

花旗美国首席策略师Tobias Levkovich还上调了美股评级从中性至“超配”,虽然估值过高,但市场情绪变化已重回“中性”区间,代表美股九年长牛还有一定延续空间。他预计标普500大盘的每股收益EPS到年底还会再涨15%,至153美元/股,并认为明年中旬的标普目标位是2865点。

研报特别指出,牛市周期晚期的投资机会通常聚焦在成长股和动能股交易上,因此利好于美股和信息技术板块。此外,新兴市场也是花旗的优选价值交易策略。花旗建议超配美股的能源、原材料、工业、医疗保健和金融板块,低配科技、公用事业、电信、必需及非必需消费品板块。

此前,市场遭遇波动性回归进和全球局势恐慌,一些市场观察者怀疑美股在长牛后是否已经接近峰值,并即将回落。

道富环球投资的首席市场策略师Michael Arone曾指出,1940年代以来,美国国会中期选举年通常会伴随股市深跌18%左右,但选举结束后往往股市反弹,所以每个中期选举年的美股都录得正向回报,今年也不会例外。

RBC Capital Markets首席股市策略师Lori Calvasina也支持这一观点,认为今年夏季到初秋的美国股市会较为波动,甚至不排除再一次跌入技术位盘整的可能性,但国会选举结束后到年末将收高。她也将美股评级从中性改为超配,倾向于小盘股胜过大盘股,并认为美股是下半年全球投资首选。

上文提到的Strategas Research对机构投资者问卷调查显示,华尔街对标普500大盘在未来12个月的中位数预期高达3000点。其中,投行Canaccord Genuity最为乐观,目标位是3200点;摩根士丹利相对最为保守,目标位是2750点,仍较周三收盘位高出1.4%。

花旗集团分析师称,美股在2月进入了牛市最后一个阶段,通常在此期间,已经很贵的股票会更贵。观察过去30年的股市泡沫可知,牛市都是在最后这个阶段完成了最后的“充气”。

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