小公司投资大公司的各个风险|$中南建设(SZ000961)$做研究和投资

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$中南建设()$经过多年的研究和投入,总结出四个“不要碰”与大家分享。一是大集团与小公司不接触。盾安集团是典型的大集团小公司经营模式。什么是大集团和小公司?集团的收入和资产很大,上市公司的收入和资产很小。为什么不碰这个模型?原因有两点:一是关联交易容易不清,关联交易过多存在风险。其次,如果在集团层面存在风险,这样的上市公司会受到很大影响。大集团小公司的经营模式在广东和福建比较普遍。二是监事会意见过多的公司不去碰。不能专注于主营业务,天天想着外部并购的扩张,比如不断竞购影视、游戏、互联网等轻资产公司。不要碰这些公司。那些被竞标的轻资产公司往往价格高,但收益却往往被“风”吹得一塌糊涂。如果“风”过去了,投标形成的大量商誉将面临坏账风险。三是杠杆率过高的企业不要碰。这个杠杆率就是资产负债率。如果更专业的话,就是有息负债率。第四小公司投资大公司的各个风险,质押率过高的企业不要碰。杠杆率用于判断上市公司承担的风险,质押率用于判断上市公司大股东愿意承担的风险。长期以来,原绿地球、孙超日、乐视近年均实现了100%的股东质押率。如此高的质押率,说明大股东在外面的钱太多小公司投资大公司的各个风险,缺钱。 $万科A()$$保利地产()$

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