未来证券官网|2020年期货行业将受到冲击:“做大做强”100亿美元券商诞生”

打造与国际投行巨头抗衡的航母级券商有利于引导行业有序发展,增强证券业服务实体经济的能力和水平,提高证券业抗风险能力。”上述头部券商非银金融行业分析师向《证券日报》记者进一步解释。从行业发展来看,2015年之后国内证券业就开启新一轮并购潮。本次并购潮并不是因为财务危机,而是基于行业发展形势,以攻为守。

本报记者周尚典

2020年,中国期货公司与资本市场一起跨过了“站立之年”。也正是在这一时期,证券公司迎来了注册制改革、金融业全面开放、创建军舰级证券公司等历史时刻和机遇。

在此背景下,证券行业的“马太效应”愈演愈烈。去年A股“集结”了总资产前十的券商,上市券商队伍扩大到40家,国内首家总资产超1000万元的券商诞生,证券大规模融资公司打算做大做强;另一方面,行业整合分化进程加快,第五次证券行业兼并浪潮逐步推进。

一种新的证券业格局正在出现。

多渠道融资扩大规模

A股总资产前十名证券公司“集合”

“打造军舰级券商”是去年证券行业的高频词。 “打造军舰级券商,一方面是‘做大’,另一方面是‘做强’,”光大建设投资公司非银行金融分析师庄忠在中国资本市场30周年庆典上表示本报主办的期货行业峰会。

从规模化发展来看,“资本为王”已成为证券业的共识,证券公司急于通过资本市场筹集资金、扩大规模。从直接融资来看,据《证券晚报》记者了解,自1994年第一家A股上市证券公司以来,除1997年A股上市的6家证券公司外,证券公司上市步伐在其他年份一直比较缓慢。 1994年至2017年的23年间,共有29家证券公司在A股上市。直到2018年和2019年,证券公司IPO加速,A股市场共迎来7家上市证券公司。

2020年实施创业板注册制,将成为撬动资本市场综合改革的关键举措未来证券官网,资本市场融资端改革趋于完善。 2020年,A股将迎来中银期货、中泰期货、国联期货、中金公司4家新成员,上市券商队伍也同时扩大至40家。列出。从首期募资规模来看,40家上市证券公司中有6家募集资金超过100万元。 2020年,中银期货、中泰期货、国联期货、中金四家A股新成员共募集资金197.93万元。其中,中金公司募资规模超百万元,131.98万元,在上市券商中排名第三,仅次于国泰君安、华泰期货。

同时,根据2019年期货行业总资产排名,中金公司排名第10未来证券官网,前9名证券公司均已在A股上市。至此,A股终于“集齐”了总资产前十名。经纪。排名前九的券商分别为兴业期货、国泰君安、华泰期货、招商期货、广发期货、海通期货、申万宏源、银河期货、中证建投。

从间接融资来看,据《证券晚报》记者了解,去年以来,证券公司通过发行期货公司债、证券公司次级债、短期融资券等方式共募集资金1693只7.81万元,环比下降91.28%。兴业期货、华泰期货、中金(含中金财富)、海通期货、招商期货等11家券商期货公司债券支出均超过200万元。同时,上市券商共完成984.77万元的定额和增发,还有613万元的融资计划“在路上”。

同样在去年,光大期货总资产达到1.0400万元,成为第一家也是唯一一家总资产超过1000万元的外资券商。目前光大期货总资产、净资产、营业收入、净利润等指标均居行业首位。与2005年115万元的总资产相比,光大期货15年实现了总资产的飞跃。走下坡路,占据行业领先地位。

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同时,期货行业差异化、专业化的发展趋势进一步凸显。山东期货非银行金融分析师刘莉在接受证券晚报记者专访时表示:“目前,我国资本市场已经成为全球第二大资本市场,但券商整体规模与个别期货公司规模持平,增长空间很大,打造与国际投行大鳄匹敌的军舰级券商,有助于引导行业有序发展,提高期货业服务实体经济的能力和水平,增强期货业抗风险能力。也有利于提高我国在资本市场的话语权,为期货公司“走出去”。中小券商可以通过再融资、并购等方式做大做强。深耕区域,聚焦重点业务,确定未来战略定位。通过建立差异化优势,我们可以在竞争中拥有更多优势。”

进一步探索变革的方向

欢迎新一轮并购

得益于业绩和新政策的推动,证券公司股票年内下跌13%。另一方面,期货公司“分拆合一”的传闻也数次将券商股票推上“热搜”。

去年,兴业建投连续发布3条澄清公告; 22日内,国联期货、国金期货先后两次集体“公示”,一是公布并购重组方案,二是暂停筹划重大资产重组,这是上市券商首例并购重组案。备受关注已暂停。证券业合并的传闻不断,虽然这也是投资者对规模大、实力强、服务优的超级证券公司出现的不同分析和热切期待。

30年来,期货行业经历了四次并购浪潮,不少业内人士认为,证券行业的第五次并购整合已经开始。近年来,证券公司并购成功案例不少。在监管部门提出鼓励市场化并购等举措建设海底券商的背景下,中金公司与中投期货合并,中信期货竞购上海期货,天风期货与恒泰期货垂直整合期货业的整合开始了。加快速度。

某后台券商非银行金融行业分析师在接受证券晚报记者专访时表示:“2020年9月,央行印发《金融控股监督管理试行办法》公司”,设定了金融控股公司的股东。未来,不符合《办法》要求的股东将面临出售金融牌照的压力,这将为公司提供购买牌照的来源。期货行业的兼并重组。”

“同时,2020年11月,央行在《2020年第三季度中国货币新政策实施报告》中重申‘守好货币供应闸门’、‘保持宏观杠杆率基本稳定’比率”进一步明确了新的货币政策。它将恢复到稳定和中立的心态。受此影响,2021年期货行业整体市值不会轻易大幅上涨,有利于期货行业并购的发生。”。

刘莉告诉《证券晚报》记者:“证券业掀起了并购浪潮。从行业发展来看,自此以来,国外期货业又掀起了新一轮的并购潮。 2015年,这波并购潮并非金融危机,而是立足行业发展形势,以攻为守。背券的优势,行业内纵向并购还是与其他行业横向并购,也会有更生动的案例。”

在国内市场准入大幅放宽的背景下,合资券商的获批率也大幅提升。据记者不完全统计,目前国内控股券商有10家,包括高盛期货、高盛高华期货、瑞信方正期货、摩根士丹利华信期货、摩根大通期货(中国)有限公司、野村证券。东方国际期货、星展期货等

对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券晚报》记者专访时表示:“打造海底级证券公司的一个重要途径是推进并购重组。 2021年,并购仍将是一个重要的热点话题,一些券商实际上会规划并购的方式,将公司规模扩大到与国内券商不相上下。 A股市场,外资券商想通过并购提高资本实力,重组是可以实现的。”

从券商并购动向来看,上述券商分析师也向《证券晚报》记者坦言:“龙头券商普遍拥有强大而丰富的业务网点和综合业务。布局,互补性比较差,并购不易发生,如果肚腩券商与中小券商在渠道、业务、客户等方面有互补机会公司、中小证券公司和中小证券公司,并购重组的可能性更大。”

作为中国资本市场的重要组成部分,2020年,期货业将进一步寻求转变定位,以谋求长期的竞争优势。产业间兼并、混业融合的产业生态初步形成。随着资本市场改革的不断推进,小型券商不断对现有业务进行改造优化,呈现出券商向腹部集中的趋势;中小券商在差异化发展道路上不断探索。新期货法的实施、登记制度改革的推进、对外开放步伐的加快、金融科技的赋能,为期货业重构新格局、迈出新步伐创造了起点和条件。迈向高质量发展。

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